EY-Parthenon 2025 Özel Sermaye İşletme Raporu yayımlandı

Memleketler arası danışmanlık, kontrol, garanti ve vergi hizmetleri şirketi EY (Ernst&Young) çatısı altında faaliyet gösteren; strateji ve kurumsal finansman alanında profesyonel hizmetler sunan EY-Parthenon, özel sermaye kesimine yönelik 2025 raporunda, portföy şirketlerinin bilanço idaresi yoluyla paha yaratma fırsatlarını nasıl yakalayabileceğini ele alan içgörüler sunuyor. Rapor, işletme sermayesi ve likidite stratejilerinin; özel sermaye (PE) yatırım döngüsünün her basamağında kritik rol oynadığını ortaya koyuyor.

Günümüzün özel sermaye (PE) piyasası; durum tespiti sırasında bilanço kıymet yaratma fırsatlarını belirlemeye, elde tutma devrinde paha yaratmaya ve çıkışa hazırlık devrinde ise pahası artırmaya daha fazla odaklanılmasını gerektiriyor. EY-Parthenon’un raporuna nazaran; araştırmaya katılan özel sermaye başkanları, tüm süreçlerin %24’ünde öngörülemeyen risklerin ortaya çıktığını belirtiyor ve bu da ankete katılan özel sermaye fonlarının %73’ünün temel durum taahhütlerinde neden işletme sermayesi iyileştirmeleri gerektiğini ortaya koyuyor. Rapor; özel sermayenin, uzun vadeli sürdürülebilir bedel yaratmak için nakit ve likidite ortamında kullanılmayan fırsatları keşfedebilmesine imkân sağladığına dikkat çekiyor. Bu kapsamda işletmelerin, günümüz piyasalarında gereksinim duyulan nakit disiplini ve denetimini oluşturabilmesi, fazla işletme sermayesinin belirlenerek aktif biçimde kullanılabilmesi ve günümüzün karmaşık risklerini yönetebilmesi için çeşitli formüller sunuluyor. 

EY-Parthenon raporuna nazaran; portföy şirketleri, sırf iki ila dört haftalık operasyonel tahlil ile gelirlerinin %5’ine kadar olan sıkışmış nakdi altı ila dokuz ay içinde özgür bırakabiliyor. Bu durum, genel ortakların (GP’lerin) %70’inin likidite ve işletme sermayesi idaresini en değerli fırsat alanı olarak görmesini açıklıyor. Fakat fonlar, öncelik çatışmaları ve kaynak eksiklikleri üzere nedenlerle bu sıkışmış nakdi tam manasıyla değerlendiremiyor. EYP araştırması, birden fazla şirketin bilançolarında hâlâ kıymetli ölçüde sıkışmış işletme sermayesi taşıdığını ve bunun hür bırakılabileceğini ortaya koyuyor. Bu, PE piyasasının kendine mahsus uygulama muhtaçlıklarını karşılayan, amaca yönelik ve kesime özel operasyonel güzelleştirmelerle mümkün olabiliyor.

Bunun yanı sıra rapor, nakit ve likidite için keşfedilmemiş fırsatları ortaya çıkarmak ismine 3 soruya odaklanılması gerektiğini de vurguluyor:

• Özel sermaye şirketleri, günümüz piyasalarında nakit disiplinini ve denetimini nasıl sağlayabilir?
• Fazla işletme sermayesi nasıl belirlenir ve tesirli bir biçimde kullanılır?
• Nakit varsayımlarını desteklemekle kalmayıp, karmaşık riskleri yönetmek için finans işlevinin kabiliyetlerinden gereğince nasıl yararlanılır?

EY-Parthenon Türkiye Bölüm Başkanı Özge Gürsoy konuyla ilgili şu değerlendirmelerde bulundu: 

“Bilanço idaresi, özel sermaye yatırımlarında artık direkt bedel yaratımının merkezinde yer alıyor. Portföy şirketlerinin nakit potansiyelini ortaya çıkarmak, yatırımcılar için hem kısa vadeli likidite hem de uzun vadeli büyüme açısından stratejik bir avantaj sunuyor. Bu yaklaşım da PE fonlarının portföylerinde daha çevik, daha dirençli ve daha bedel odaklı bir yapı inşa etmelerine imkan tanıyor. Nakit dönüşümünün yanı sıra, borç ve alacak hesaplarının gerçek idaresi ve finans gruplarını desteklemek için yanlışsız teknolojiye ve araçlara yatırım yapılması da kıymetli kriterler ortasında yer alıyor.  EY olarak, işletme sermayesi ve likidite stratejilerini sadece finansal verimlilik aracı olarak değil, tıpkı vakitte yatırım döngüsünün her basamağında rekabet üstünlüğü sağlayan bir kaldıraç olarak görüyoruz. 2025’te daha da güçlü bir formda konumlanan PE süreç hacmiyle, durum tespiti, süreç idaresi ve çıkış hazırlığı hususlarında işletme sermayesi kıymetine odaklanarak müşterilerimize uçtan uca dayanak oluyor; portföy stratejisi için püf noktaları sunan bu çalışmamızla da işletmelerin gelecekte daha başarılı olabilmesi ismine bir yol haritası sunuyoruz.” 

Kaynak: (BYZHA) Beyaz Haber Ajansı